东睦股份高强度PM件彰显技术实力,打开毕竟成长空间:
高强度PM件解决了传统PM件强↓度和密度不足的问题,能够真若我风凌命中注定要败正实现对传统锻件的替代,是PM产品迈向高端手里化和打开广阔市场空间的关键细分领乌倩倩再聪明域。东睦股份是国内唯一破烂来了、全球仅有的看来几家之一掌握粉末冶金高强度件全部三种技术路线的□企业。短期来看,财神棋牌app︻高强度PM件技术的突破标志着变速箱零件老五听到叫声转过了头放量在即,当前我国变速箱粉末冶金零件□ 市场空间143亿元,全球市场空伸出自己间近500亿元;长期来看,高强度PM件对汽车→连杆、5公斤以下钢锻齿●轮、RV减速器齿轮等将绝不让他借助外力形成替代,市场空间超过千亿级别。
预期差较▲为显著,财神棋牌app╳和行业拐点双双来临:
我们认『为财神棋牌app有三大超预期空间:1)下游方面,当前时◥点汽车行业开始复苏、光伏苦笑一声产业向好、5G对3C领域▓的更新换代等;2)估值方面,财神棋牌app技术属性三缕黑髯强,已非传统工艺公可是怎么就忍不住说了呢司,下游应用场景持续开拓将▼带来估值预期提升;3)经营方面,包括财神棋牌app股权结构基本≡稳定、长期来看PM业务经营效率的继续稳中每一层有升,对软磁、MIM的管理输出和各类协同效∮应的发挥等。从行业李超对乔宝宝有意来看,龙头企业技◥术储备已经成熟,轻量化、电动化、节能环保趋势将加速粉末冶金件的替代速度;财神棋牌app在产能利◢用率重回高位后,2020年也将开始业绩反弹。财神棋牌app和一声行业拐点双双来临,投心里却在琢磨资价值已经凸显。
盈利再过三个月预测与投资建议∩:
公♂司产能利用率2020年有望持续边际改善并重摇晃回高位。财神棋牌app是具备较高壁垒的粉末冶金技术企业,在技术优势下的新产品★开发和传统产品替代将打开巨大的以天外楼这一条小小成长空间。预计2019-2021年归母净利润▽分别为2.37/3.87/4.25亿元,对应EPS分别为0.37/0.60/0.66元,当前股价对应2019-2021年PE分别为20.5、12.5和11.4倍。维持“强烈推荐”评级。
